Параллельно с налогово-бюджетной политикой, Центральный банк Армении с начала 2011 года ужесточил денежно-кредитные условия с целью смягчения сформировавшейся высокой инфляционной среды. Об этом заявил глава Центрального банка Армении Артур Джавадян, представляя парламентским комиссиям заключение ЦБ РА по отчету о выполнении бюджета на 2011 год.
По его словам, со второй половины года в условиях постепенного смягчения инфляционной среды ЦБ в основном придерживался нейтральной денежно-кредитной политики, оставляя неизменной ставку рефинансирования. При этом, в сентябре ЦБ снизил ставку рефинансирования на 0,5 процентных пункта. В результате подобной денежно-кредитной политики год был обобщен показателем инфляции в 4,7%.